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10月下旬广东建材价格或高位承压下行

2017/10/18 9:31

  国庆节以来,受北方限产、唐山钢坯大涨以及钢厂推涨等因素影响,广东地区省建筑钢材价格银十开局。而随着期货冲高回落、钢坯2日回吐前期涨幅,现货市场又陆续出现调整。下半月广东地区建筑钢材能否顶住库存压力,开启新一轮震荡向上行情。下面笔者针对近期市场情况作简单分析。 

  价格方面,截止16日广州市场湘钢螺纹钢含税(过磅)销售价格4420元/吨,上海地区中天螺纹(理计)主流售价4050元/吨,北京地区河钢承钢主流(理计)售价3820元/吨,除去磅差及运费粗略估计目前广东市场与上海、北京价差为180-370元/吨,与上月同期相比沪粤价差缩小120元/吨,京粤价差继续扩大40元/吨。由于9月份钢材价格冲高回落,尤其以华南及华北地区为主,环比跌幅达到170-210元/吨。相对而言,华东市场“金九”需求表现尚可,价格下探空间较小,因此华北价差进一步扩大,而华东与华南价差成缩小之势。考虑到南北价差拉大,10月份北材南下依然有增量的趋势,低位资源对本地冲击较大。 

  库存方面,据本网8日广州建材仓库同口径统计,广州建筑钢材库存总量为82.63万吨,较上周增加3.69万吨,增幅为4.67%;环比上月增加30.45万吨,增幅高达58.35%,连续6周回升。自9月份以来,由于北材南下的影响,广东省库存持续增加,考虑到本月华南地区省外材到货142万吨,较上月相比增加31.5万吨,增幅25.5%。因此预估短期广东地区库存总量依然呈现上升趋势。而从全国库存来看,本月12日35个主要城市库存螺纹471.13万吨,较上周增加5.17万吨;全国线材130.09万吨,较上周减少4.78万吨。建筑钢材库存总量601.22万吨,较去年同期增加35.27万吨,总量处于较低水平。相比之下,后期华南地区库存压力较大。考虑到后期省内供应压力明显,加上近期天气影响需求,高位价格或难支撑。 

  钢厂方面,近期由于本地个别主导钢厂高炉生产不顺,同时也对本地产量造成一定影响,棒线材产线轮流停产;钢厂检修及停产,产量释放或受到一定抑制,本地主导钢厂供应端压力不大;另据市场传闻,近期两广地区持续有电炉厂恢复生产,产量陆续释放,考虑到本地长流程钢厂生产铁水不足等情况,10月下旬复产产量依然略大于影响产量。 

  环保方面,伴随环保部“2+26”城市秋冬季限产方案陆续公布以来,虽然石家庄、唐山、邯郸、安阳、等多个城市具体措施已陆续出台,十月份大气污染综合治理的错峰生产管控措施影响;加上十九大临近,唐山市针对10月17日至24日的重污染天气:即自10月19日0时起,钢铁企业烧结(含球团)装备停限产50%;焦化企业出焦时间延长到48小时;铸造行业停产;建筑行业、工地停产;并加大柴油车错峰运输力度。钢厂减产、工地停工对市场而言,一方面钢市供应端大幅减少,另一方面下游采购进度或将放缓。因此,后期十九大安全检查和京津冀取暖季限产对供应端库存增加将会有很大制约,对于广东而言,环保限产减产将直接影响北方材南下总量占比。 

  综上所述,尽管双节归来广东地区钢材价格强势开局,但随着下旬供应压力显著、库存增加同时需求转淡以及电炉复产等利空因素影响,笔者预计10月下旬广东省建筑钢材价格或将高位回落。 

  建议方面,对于本地厂家而言,应联合维稳区域市场价格,避免省外低价资源冲击市场;外来钢厂方面,省外持续大量流入省外材,对广东地区价格难免形成冲击,应适当错峰发货,避免集中到港,尤其以一些尚未发运华南地区等偏远钢厂,不要贸然南下广州,如果本地厂家集中打价格战,只会让广东价格加速调整;贸易商应适当逢高位减持库存,做好低位补仓的准备。目前广东地区建筑材库存总量接近百万吨,逐步接近春节水平,后期供应压力只增不减,短期库存仍将继续增加。 

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