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中钢协:后期钢价将呈波动走势

2016/5/19 9:44

  4月份国内市场钢材价格继续上涨

  后期将呈波动走势

  4月份,随着稳增长、去产能政策措施陆续出台,受市场预期持续增强、钢材需求环比有所上升、钢材库存低位运行等因素影响,国内市场钢材价格继续上涨,且涨幅明显加大。随着钢价大幅上涨,钢铁产能释放加快,钢价出现回落走势。预计后期市场将呈波动运行走势。

  一、国内市场钢材价格继续回升

  4月末,钢铁协会CSPI中国钢材价格指数为84.66点,环比上升15.79点,升幅为22.93%,较上月加大8.22个百分点,连续5个月环比上升;同比上升11.47点,升幅为15.67%。

  1、长板材价格均继续上升,板材升幅高于长材

  4月末,CSPI长材指数为86.02点,环比上升17.74点,升幅为25.98%,较上月加大12.46个百分点;CSPI板材指数为86.52点,环比上升15.26点,升幅为21.41%,较上月加大5.35个百分点,比长材价格升幅低4.57个百分点;与去年同期相比,长材指数上升12.14点,升幅为16.43%;板材指数上升13.14点,升幅为17.91%。

  2、主要钢材品种价格均有所上升

  4月末,中国钢铁工业协会监测的八大钢材品种均大幅上升,升幅均较上月明显加大。其中高线、螺纹钢和角钢价格分别环比上升290元/吨、274元/吨和276元/吨;中厚板、热轧卷板、冷轧薄板和镀锌板价格环比分别上升429元/吨、369元/吨、407元/吨和426元/吨;无缝钢管价格上升181元/吨。

  3、钢材价格逐周上行,进入5月由升转降

  从各周情况看,4月份CSPI国内钢材价格综合指数呈逐周上行走势。进入5月份以来,钢材价格呈下降走势,其中第一周降幅相对较小,第二周降幅有所加大。

  4、各区域市场钢材价格变化情况

  4月份,全国各区域市场钢材价格均继续上升,且涨幅较上月均有所加大。从环比情况看,华北、西南、中南、华东、西北和东北地区钢价指数环比分别上升25.53%、25.40%、21.31%、22.09%、21.89和21.44%。

  从5月前两周情况看,六大地区指数均为连续两周回落,其中华北地区、东北地区、华东地区、中南地区、西南地区和西北地区钢价指数分别比4月末下降12.14%、8.28%、9.98%、9.63%、7.19%和7.45%。从降幅看,华北地区价格下降最为明显。

  二、国内市场钢材价格变化因素分析

  受市场预期增强、终端需求增加、钢材库存过低等因素影响,4月份国内市场钢材价格大幅上涨。

  1、宏观政策措施陆续出台,市场预期持续增强

  今年以来,为应对经济下行压力,国家供给侧改革与需求侧推动相结合,陆续出台了一系列去产能、稳增长政策,包括增加投资(水利、城市轨道、地下管网、棚户区改造、铁路交通、能源环保等)、稳定外贸、金融支持实体经济、全面实施营改增、减轻企业负担、缓解地方政府债务压力等。国际货币基金组织(IMF)在今年4月12日发布的最新《世界经济展望》中,将2016年中国经济增长预期由6.3%上调至6.5%,提高了0.2个百分点。宏观政策措施密集出台,对提高市场预期起到了重要作用。

  2、经济企稳向好,钢铁需求有所增加

  据国家统计局数据,1-4月,全国固定资产投资(不含农户)同比增长10.5%,增速比1-3月回落0.2个百分点。从环比看,4月份固定资产投资增长0.72%;全国房地产开发投资同比增长7.2%,比1-3月加快1.0个百分点。其中新开工面积增长21.4%,增速比1-3月加快2.2个百分点;4月,规模以上工业增加值同比增长6.0%,比3月回落0.8个百分点。从环比看4月份增加值增长0.47%。从主要用钢行业看,专用设备制造业、汽车制造业和铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业分别增长5.0%、12.1%和3.6%,分别较上月加快0.9、0.7和0.3个百分点;通用设备制造业增长3.8%,较上月回落2.2个百分点。总体来看,4月固定资产投资、工业增加值同比增速虽有所回落,但环比增长,同时房地产及主要用钢行业增速有所加快,显示经济企稳向好,钢材需求有所增加。

  3、原燃材料价格大幅上涨,进一步对钢价形成支撑

  据钢铁协会监测,4月末,国产铁精矿价格升至512元/吨,环比上升50元/吨,升幅为10.82%;进口铁矿石(海关)平均价格52.57美元/吨,环比上升7.29美元/吨,升幅为16.10%;炼焦煤价格633元/吨,环比上涨10元/吨,升幅为1.61%;冶金焦价格为858元/吨,环比上升166元/吨,升幅为23.99%;废钢价格升至1602元/吨,环比上升381元/吨,升幅为31.20%。主要原燃材料价格大幅上涨,进一步对钢价形成支撑。

  4、钢材库存持续下降,社会库存处于低位

  自3月第一周升至1268万吨峰值后,至4月末,全国主要市场钢材社会库存量连续8周下降,库存量降至908万吨,比3月初峰值下降360万吨,降幅为28.39%;同比下降457万吨,降幅为33.49%。

  三、国际市场钢材价格升幅加大

  4月,CRU国际钢材综合价格指数为126.1点,环比上升13.3点,升幅为11.8%,连续4个月上升,升幅较上月加大8.5个百分点;同比下降7.6点,降幅为5.7%。

  1、长材、板材价格均继续上升

  4月,CRU长材指数为131.7点,环比上升13.2点,升幅为11.1%,连续第3个月上升;CRU板材指数为123.3点,环比上升13.3点,升幅为12.1%,连续第4个月上升。与上年同期相比,长材指数下降17.8点,降幅为11.9%;板材指数下降2.6点,降幅为2.1%。

  2、北美、欧洲和亚洲继续上升

  (1)北美市场

  4月,CRU北美钢材价格指数为137.0点,环比上升11.8点,升幅为9.4%,升幅较上月加大7.9个百分点。4月份,美国制造业PMI为50.8%,环比下降1.0个百分点。其中新订单指数环比下降2.5个百分点,进出口指数分别上升0.5个百分点;截止4月末,美国粗钢产能利用率为71.3%,同比下降0.2个百分点。本月美国中西部钢厂钢筋、小型材和型钢价格由降转升,线材和板带价格升幅加大。

  (2)欧洲市场

  4月,CRU欧洲钢材价格指数为131.2点,环比上升7.1点,升幅为5.7%,升幅较上月加大2.8个百分点。4月份,欧元区制造业PMI为51.7%,环比上升0.1个百分点。在欧元区主要国家中,德国制造业PMI为51.8%,环比上升1.1个百分点;意大利为53.9%,环比上升0.4个百分点;西班牙为53.5%,环比上升0.1个百分点;法国为48.0%,环比下降0.3个百分点。本月德国市场长材和中厚板价格由降转升;薄板类钢材价格升幅较上月有所加大。

  (3)亚洲市场

  4月,CRU亚洲钢材价格指数为116.8,环比上升17.6点,升幅为17.7%,升幅较上月加大12.7个百分点。4月份,日本制造业PMI为48.2%,环比下降0.9个百分点;韩国制造业PMI为49.5%,环比持平。中国制造业PMI为50.1%,环比下降0.1个百分点。本月远东市场主要品种钢材价格均继续上升,且升幅有所加大。

  四、后期钢材市场价格走势分析

  由于钢铁产能释放较快,使前期有所缓解的供需矛盾重新凸显出来,对钢材价格的上涨走势形成制约。预计后期钢价难以继续大幅上涨,将成波动运行态势。

  1、宏观政策措施效果将逐步显现,钢材需求相对平稳

  2016年我国经济增长预期目标是6.5-7.0%。为应对经济下行压力,围绕“去产能、去库存、去杠杆、降成本和补短板”等五大任务,国家陆续出台了一系列稳增长政策措施。从1-4月宏观经济运行情况看,我国经济保持了止跌回稳的态势,房地产投资和机械、汽车、造船等行业均出现回稳走势。从近期情况看,钢铁行业化解过剩产能实施方案已制定完毕,明确了各地区“十三五”期间的总体安排,拟定了分年度的产能压减或退出计划,化解过剩产能工作将全面进入正式实施阶段;国家发改委、交通部联合印发的《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》指出,2016-2018年将重点推进铁路、公路、水路、机场、城市轨道交通项目303项,涉及项目总投资约4.7万亿元。随着宏观政策措施效果显现,后期钢材需求相对平稳。

  2、钢铁产能释放加快,将对钢价的回升产生抑制作用

  随着钢价大幅上升,3、4月份钢铁企业复产、扩产力度加大。据国家统计局数据,4月份全国粗钢产量为6942万吨,同比增长0.5%;平均日产粗钢231.4万吨,创历史最高水平。另据海关快报数据,4月份全国出口钢材908万吨,进口钢材110万吨,净出口钢材折合粗钢828万吨,环比减少76万吨;4月份国内粗钢供给量6114万吨,按日历天数计算,比3月份增长2.5%,比1-2月份增长17.2%。钢铁产量迅速攀升,将使国内市场供需矛盾加剧,对后期钢价走势产生抑制作用。

  3、铁矿石等原燃材料价格回落,对钢价支撑作用减弱

  随着前期钢价大幅攀升,原燃材料价格也呈明显上升走势。但进入5月以来出现了回落走势。据钢铁协会监测,至5月第2周,国产铁精矿价格为512元/吨,环比上周下降8元/吨,降幅为1.56%;废钢价格则是连续两周下降,降至1416元/吨,比4月末下降186元/吨,降幅为11.61%;至5月13日,CIOPI进口铁矿石(粉矿)平均价格为53.50美元/吨,比4月末下降10.51美元/吨,降幅为16.42%。炼焦煤价格保持平稳。主要原燃材料价格下跌,对钢价支撑作用有所减弱。

  4、企业资金紧张局面仍将持续,价格仍是市场竞争的主要手段

  由于银行系统严控过剩行业信贷规模,钢铁企业融资难、融资贵、资金紧张的矛盾仍未有明显缓解。据央行数据,4月末,人民币贷款余额同比增长14.4%,增速比上月末低0.3个百分点;当月人民币贷款增加5556亿元,同比少增1523亿元,大大低于上月1.37万亿水平。由于钢铁企业产品同质化程度较高,在供大于求的市场形势下,价格竞争仍是最有力的市场竞争手段。

  后期市场需要关注的主要问题:

  一是复产企业多,产能释放加快。3-4月钢铁企业集中复产、扩产,使4月份全国粗钢日产量达到创纪录的231.40万吨。预计后期钢铁生产仍会保持较高水平。在供大于求态势未有改观的局面下,钢铁产量大幅增长加剧生产供需矛盾。钢铁企业应认真分析市场变化,不盲目扩大产量,继续做好控产量、稳市场工作。

  二是国际贸易环境紧张,出口难度将加大。随着钢材出口量的增长,我国与外国贸易争端逐渐增多,一季度已累计发生16起。近期,美国对部分国内钢铁企业提起337条款调查,欧盟也拒绝承认中国市场经济地位。预计后期欧美及东南亚国家贸易保护措施还会进一步增多,钢材出口难度有所加大,出口增幅将有所回落。

  三是铁矿石市场仍处于供大于求状况,铁矿石价格难以大幅上涨。1-4月全国累计进口铁矿石32544万吨,同比增长6.1%;4月份全国进口铁矿石(海关)平均到岸价格为52.57美元/吨,环比上涨16.1%,连续第2个月上涨;4月末进口铁矿石港口库存量为10008万吨,环比上升3.9%。铁矿石市场仍处于供大于求状况,铁矿石价格难以大幅上涨。

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